前言

国外矿业发达国家矿产资源资产评估是一项重要工作，它是指以货币或货币等价物对矿产资源资产的价值进行估算的过程。矿产资源资产评估在涉及矿产资源资产的经济活动中扮演着极其重要的角色，它是确定目标矿产资源资产价值，矿业公司在矿业资本市场融资、资产转让和交易、矿业公司兼并/联合/分设、矿业公司进行发展战略决策等^{[1, 2]}的重要参考依据。2017版SME评估标准^[3]是以国际矿产评估委员会(IMVAL)发布的“国际矿产评估标准模板(IMVAL模板)”(2015年5月)和2017版“国际评估标准(IVSs)”为基础，对2016版SME评估标准的更新说明。美国采矿、冶金和勘探协会(SME)要求其成员遵守并使用该标准，将标准中的相关要求作为政府和个人在披露矿产资源资产(含石油)价值时的最低要求，并计划推广为国际标准。因此，了解SME评估标准的主要内容、原则、要求等，对于推动我国制定相关方面的评估标准，与国际接轨具有重要意义。

1 SME评估标准的形成过程

SME在发布2016版SME评估标准之前，通用的矿产资源资产评估标准主要为加拿大的CIMVal标准准则，南非的SAMVAL法规和澳大拉西亚的VALMIN法规，SME并没有专门进行矿产资源资产评估方面的标准。为进一步与国际矿产资源资产评估接轨，推动矿产资源资产评估的国际化，SME以“国际矿产评估标准模板(IMVAL模板)”和“国际评估标准(IVSs)”为基础编制了2016版SME评估标准。

SME评估标准的编制过程主要分为四个阶段：

(1) 上世纪九十年代前，主要矿业国家的矿业资产评估一般依据公司法和相关会计准则来评估，没有专门的针对矿业资产评估的标准和指导。

(2) 由于矿产资源资产评估的特殊性，传统评估使矿产资源资产的市场价值很难在账面上直接计算得到，在各国证券交易所推动下，各国相继出台相关矿产资源资产评估规范标准，主要有澳大利亚的VALMIN、加拿大的CIMVal和南非的SAMVAL，上述标准规范在结构、定义、范围和管辖要求等方面有相似之处，也有差异。

1995年2月澳大拉西亚矿业与冶金学会(AusIMM)首次发布了矿产资源资产评估方面的标准-VALMIN法规，并一直延续至今，目前使用的为2015版修订版。自1997年加拿大证券交易所曝出Bre-X金矿丑闻后，加拿大矿业、冶金和石油协会(CIM)便积极制定矿产资源资产评估方面的规范，2003年3月CIM通过了“矿产资源资产评估标准指南(CIMVal)”。2008年4月南非采矿冶金协会(SAIMM)制定了“南非矿产资源资产估值报告规范(SAMVAL准则)”。2016年12月20日为与“国际矿产评估标准模板(IMVAL模板)”保持一致，该协会公布了2016版修订版准则。

(3) 为与国际矿产资源资产评估规范接轨，SME成立了SME评估标准委员会，积极参与国际评估规范的商讨。

为推动各国矿产资源资产评估规范工作的协调，并制定一套与国际评估标准相一致的评估标准，2012年初SME成立了SME评估标准委员会，并参与2012年4月在布里斯班举行的讨论会，讨论了VALMIN、SAMVAL和CIMVal三个规范协调一致及在矿产资源资产评估中对“专业评估执业统一准则(USPAP)”，“国际评估标准(IVSs)”和“国际财务报告准则(IFRS)”等规范的应用问题。2012年7月国际矿产评估委员会(IMVAL)成立，IMVAL结合矿产储量国际报告准则委员会(CRIRSCO)报告规范制定相关的矿产资源资产评估模板，于2015年5月发布“国际矿产评估标准模板(IMVAL模板)”的“最终征求意见稿”，正式稿于2016年7月首次发布。

2016年7月国际矿产评估委员会(IMVAL)发布的“国际矿产资源资产评估准则模板”(第二版)是为各国评估规范的协调和接轨而推出的，是一个原则性、基础性的模板，该模板概括了IMVAL成员所在地区广泛采用的原则、要求、指南和定义，被其成员作为矿产资源资产评估通用的最低要求来使用。

(4) SME评估标准制定

基于“国际矿产评估标准模板(IMVAL模板)”，SME于2016年1月发布了第一版“SME评估标准”，并在参考2017版“国际评估标准(IVSs)”的基础上，出版了2017版“SME评估标准”。

2 评估原则

SME评估标准要求评估过程中遵循的基本原则是胜任能力、重要性、客观性、公开透明和独立性，其中独立性原则在某些评估标准或规范中是不要求的，但通常情况下，鉴于矿产资源资产评估要求评估师具有完全独立性，因此SME评估标准中规定了独立性原则。

2.1 胜任能力

胜任性原则要求评估师必须向委托方和有权使用评估报告的人证明其完全有能力完成评估报告。此外，评估师还应评定自己在矿产资源资产相关行业，资产交易市场以及评估目的等方面的胜任能力。有胜任能力的人员必须具有相应资质和工作经验，并且成为具有强制性职业道德规范和行为准则(能够对某位违反者进行处罚或者除名)的专业机构的成员。

矿产资源资产评估需要多学科综合配合完成，矿产资源资产的评估工作是评估师依据评估目标“矿产资源资产”的性质、价值类型及对目前可获得的相关技术报告，对诸如地球科学、采矿和石油工程、冶金学、环境评估、社会环境、区域地缘政治、微观和宏观矿产经济、财政、税收和政府征税、适用法律、市场营销等专业领域进行深入了解。因此，当评估师不能独自完成评估任务时，必须向相关合适领域或在相关领域受过必要训练的、有能力胜任的专家寻求帮助，并在评估报告中披露从这些专家身上所得到的帮助。

2.2 重要性

评估师在评估时必须兼顾所有重要信息。在“评估报告”中必须包含或充分引用所有重要信息。重要性原则是确定某些特定信息是否会影响评估结果的原则。评估师必须在评估报告中明确列出所有相关的要素参数、风险、限制因素和相关影响等方面内容。

重要方面或其相关的估值取决于定性和定量两个因素。从定性角度，某个参数由于自身的性质，可能是重要的，譬如国家风险。在矿产资源资产评估时，确定信息是否是重要的一般规则是分析其遗漏或错误陈述对评价报告使用者的决策所产生的影响，信息的重要性要求经过专业判断。在矿产资源资产评估时，如果评估师认为获得的数据不是十分精确或可靠(如某矿床矿物通过类比获得的选矿回收率)，则必须在评估报告中予以说明。

2.3 公开透明

评估过程和评估报告必须是透明的，同时必须是清晰、明确、可以理解。

在进行矿产资源资产评估时，SME评估标准中的公开透明原则要求所提供的信息不是某个范围或模糊形式的信息，以免让使用者得出错误的理解或结论。本原则要求评估报告的预期用途和预期使用者、对重要问题的影响和结论、依靠关键假设得出的评估结论、基础的数据信息分析等内容均需要披露。此外，矿产(含石油)资源和储量评价、采矿、选矿、加工、市场，采用的评估途径和方法等方面内容也应在评估报告中明确列出并进行披露。

在编制评估报告时，坚持公开透明的原则有助于减少主观性因素，提高客观性因素。

2.4 客观性

评估师应该客观的进行评估。在评估过程中，评估师需要多通过数据支撑并降低人为主观因素影响(如评估师的个人偏见)，以保持客观性。

SME评估标准要求评估师应客观地进行评估，即公正评估，不带个人偏见。在评估过程中，评估师必须保持专业判断，时刻注意自己的主观因素并尽量减少个人偏见对评估的影响，并通过适当的控制措施和必要的程序来确保客观性。

2.5 独立性

独立性指除专业服务费用和支付评估工作的费用外(支付与评估结果无关)，评估师和专家必须与委托方、被评估的矿产资源资产、参与矿产资源资产交易的其他组织及评估结果之间无现有的或潜在的金钱或利益关系。

虽然SME评估标准和“国际评估准则(IVSs)”并没有详细说明评估师该怎样保持独立性，但不同国家的法律法规、委托方或评估结果的使用者可能会对评估师如何保持独立性有所要求，因此在评估过程中，评估师应根据实际情况遵守相关的要求，以保持独立性。此外，为了提供给使用者客观的不存在偏见的评估报告，独立性还要求评估师决不能被“评估结果”所制约。

3 主要要求

SME评估标准中对评估工作范围、资源储量引用、评估的途径及评估报告内容等有不同程度的要求。

3.1 工作范围的规定

在进行资产评估时，SME评估标准要求首先由评估师和委托方根据评估工作的任务和工作的地区确认工作的范围，标准中对矿产资源资产评估的工作范围并没有固定的规定。其次工作范围是可以随矿产资源资产、评估目的、价值类型、评估基准日和评估的预期用途等变化而变化。

3.2 资源/储量应用的规定

在进行矿产资源资产评估时，对所引用的资源/储量有较为严格的规定，所引用的资源/储量必须遵守SME矿产资源储量报告规范(SME规范)或CRIRSCO及其下属组织的相关规范(如澳大利亚JORC规范)，石油的储量规范应符合石油资源管理系统(PRMS)的相关规定。当评估采用的资源/储量不属于CRIRSCO或PRMS的要求时，SME评估标准要求将资源/储量换算为CRIRSCO或PRMS规范下的资源/储量，并进行说明。在评估过程中，通过对关键评价要素的一致性要求和严格规范，以保证评估结果的准确和可靠。

3.3 评估的途径规定

目前资产评估最常用的评估途径通常为成本途径、市场途径、收益途径，为保证矿产资源资产评估的准确性，SME评估标准规定要求在进行评估时，应根据实际情况最少运用2种评估途径进行评估。对于评估的最终结论，SME评估标准要求是数值或者数值范围，这样做的好处就是避免了模糊的结论或者让使用者得出错误的理解。

当评估的矿产资源资产的价值类型是市场价值时，为充分发挥矿产资源资产的潜力，获取最大的经济利益，SME评估标准规定，在矿产资源资产评估过程中应遵循最高最佳用途的原则。SME评估标准之所以规定要遵循最高最佳利用原则，是因为在现实矿产资源开发利用过程中，矿产资源资产的拥有者在矿产资源开发过程中都试图采取最高最佳利用方式以获取最大利益，因此在矿产资源资产评估时，也应当坚持最高最佳用途。矿产资源资产评估时最高最佳用途的使用必须同时满足以下四个条件：a法律上许可；b技术上可能；c经济上可行(基于评估基准日)；d价值最大化。

3.4 对评估师的要求

矿产资源资产评估师(Valuer)有别于资源量/储量估算方面的合资格人(Competent person)，二者资质要求不一样，不能混淆。

合资格人是知识、经验、体能都合格的野外矿产勘查地质学家，是一种独立的执业资格，主要进行资源量/储量估算、评价等方面工作。澳大利亚JORC规范、加拿大国家命令NI43－101、加拿大采矿冶金协会(CIM)等不同组织对合资格人有不同的要求，但总体上来说，合资格人通常要求是起码具备5年相关工作经验的工程师或地质学家；知名的“专业协会组织”的成员；在报告或信息披露的相关领域具有相关经验。

矿产资源资产评估师是确定矿产资源资产价值或负债价值的人，SME对矿产资源资产评估师的基本要求是：(1)有能力胜任且经证实在矿产资源资产估价中经验广博的专家；(2)有与目标矿产资源资产相关的、或已依赖于由资格人完成的与目标矿产资源资产相关的工作经历；(3)受声誉良好的专业协会或自律性专业组织的管理，或是它们成员的自然人。可见矿产资源资产评估师的要求要高于合资格人。

4 评估报告内容

SME评估标准要求在编制评估报告时，对报告的基础内容要求有严格的限制，SME评估标准要求一份合格的评估报告必须包含以下基本内容：

(a) 矿产资源资产的认定；(b)评估结果的预期用途和使用者及使用或发布评估结果的限制性条件；(c)评估的目的；(d)价值类型；(e)报告完成日期和评估基准日(生效日期)；(f)最高最佳用途；(g)工作范围；(h)矿产地的地质描述及其在评估基准日时勘探、开发、生产状况；(i)评估时的假定因素及其风险和局限性；(j)评估途径和评估方法及估算出的价值；(k)不同途径估算出的价值的一致性；(l)最终价值结论；(m)三年内统一矿产资源资产评估价值结论(如果有)引用的说明；(n)信息(包括数据)来源，及是否采用这些信息的声明；(o)是否已对矿产资源资产所在地进行现场考察的声明；(p)评估工作是否遵循SME矿产资源资产评估标准的声明；偏离规范的说明(如果有)；(q)评估师和所有专家的身份、资格和工作经验及每个专家负责的评估报告的领域；(r)评估师和所有专家的独立性或非独立性声明；(s)评估师胜任能力的保证及签名。

5 我国矿产资源资产评估现状

我国与矿产资源资产评估工作相似的是矿业权评估，矿业权评估与资产评估二者有相似性又有区别，见表 1。矿产资源资产评估是对矿产资源资产价值化的过程，其更注重于整体矿产资源及其附属(包括矿业权及其产生的附属权益和收益等内容，相当于不动产)价值大小，强调的是价值大小，反映的是资产属性；矿业权评估的对象则是探矿权和采矿权，其目的是为各种矿业权流转变动而发生的经济行为提供矿业权价值意见，注重权利的归属和评估，更侧重法律属性。

我国矿产资源资产评估起步较晚，发展时间约20年左右，国内进行矿业权评估工作主要依据《中国矿业权评估准则》，对评估途径、评估报告的格式及内容要求等有较为详细的规定，但对评估资格人的规定和要求相对较少。我国矿业权评估工作存在的主要问题：(1)评估结果不够准确，国际上评价结果的接受度低，而澳大利亚、加拿大等国的评估准则接受度较高，如澳大利亚VALMIN评估准则被澳大利亚交易所、香港交易所、新加坡交易所等接受；(2)矿业权评估工作的功能相对单一，主要服务于矿业权交易和政府备案，在市场融资等方面作用较小；(3)对资产评估师要求相对较少，对报告编制要求较多，这样的好处是能够使报告内容全面详细，防止漏项，便于操作，缺点是对资产评估师的要求相对较低，且每个矿床的实际情况不一样，根据实际情况有所侧重，过于详细的要求也使得评估缺乏自主性，难以突出重点。

6 我国矿产资源资产评估的发展建议 6.1 推动我国矿产资源资产评估行业制度建设，完善相应的行业评估规范标准

在社会主义市场经济条件下，涉及到矿产资源资产的资源交易、矿业市场融资、股东权益分配、监管、国际矿产资源资产交流等方面内容日趋增多，为适应市场发展的需求，促使矿产资源资产评估更好地融入现代资本市场，我们更应该加快我国矿产资源资产标准规范的制定工作，增强矿产资源资产评估过程中的资产认定、属性、资产边界、产权标准、关键术语定义、评估原则等方面的规范和研究，建立一套适应于我国国情的矿产资源资产评估标准体系，对于协助矿业企业管理决策、协助矿产资源资产行政管理和监督管理、完善矿业企业的公司管制、促进矿业企业融资和相关交易等具有重要意义。

6.2 建立权威的专业评估机构

SME在发布2016版“SME评估标准”之前，美国国内还没有专门的进行矿产资源资产评估的标准，为了推动矿产资源资产的评估和标准建设工作，2012年成立了SME评估标准委员会，最终推动了评估标准的建成，极大促进了矿产资源资产评估工作的发展。借鉴美国SME，组建国内权威的专业矿产资源资产评估机构，并规范评估机构的职业道德操守，评估机构应是专业客观独立的科研单位，以保证评估结果的客观性、准确性、专业性。同时加强矿产资源资产专业评估师的培养，增强我国矿产资源资产评估人员队伍建设。

6.3 严格评估人员的资格限定

由于矿产资源资产评估结果反映矿产资源资产价值的大小，因此评估师的责任非常重大。应当严格限定矿产资源资产评估主要负责人员的资格，建议从人员的相关工作经历、人员职称、从业人员的专业等方面进行限定，建立评估人员“黑名单”制度，适当增加评估师的自主权，提高评估师结合实际情况的评估能力，评估师对评估结果终身负责。并且借鉴矿业发达国家的做法，矿产资源资产评估师应挂靠在专业评估机构下，这样既有专业评估机构做为其评估结果的间接保证，也提高评估结果的可信度和准确性，而不是人人都可进行“评估”。

6.4 推动资产评估与市场结合

目前我国资产评估的主要目的还是服务于矿业权交易和政府备案，在矿业市场融资方面起到的作用很少。合理准确的资产评估对矿业市场融资是一个有力保证，通过制定相关政策和科学的引导，推动矿产资源资产评估在市场融资中的作用，提高评估结果的权威性和可信度，使矿产资源资产评估与市场充分结合，改善矿业投资环境。