﻿ 经济政策不确定性对物价水平的影响研究
 北京航空航天大学学报(社会科学版)  2019, Vol. 32 Issue (3): 73-79 PDF

Impact of Economic Policy Uncertainty on Price Level
DING Cunzhen, XIAO Haifeng
School of Economics and Management, China Agricultural University, Beijing 100083, China
Abstract: This paper adopts the vector autoregressive model to analyze the impact of economic policy uncertainty on price level by using policy uncertainty index proposed by Baker. The impulse response results show that policy uncertainty has a negative impact on price level and classification price index. The impact on PPI was stronger and shorter than on CPI. The consumer price index of rural residents is affected by the economic policy uncertainty more than the consumer price index of city residents is. The more consumers spend on consumer goods, the greater impact economic policy uncertainty has on consumer goods price index. The variance decomposition results show that the contributions of economic policy uncertainty to the price index changes were different. The contribution to CPI and its classification index is higher than that to PPI and its classification index. The contribution to the change of the rural residents' consumer price index is higher than that of the urban residents' consumer price index. There is little difference in the contribution of each consumer price index.
Keywords: economic policy uncertainty     price level     consumer price index     impulse response     variance decomposition

VAR的表达式为:

(二) 数据说明

(二) 脉冲响应分析

 图 1 PPI和CPI脉冲响应结果 1.综合LR、AIC、HQ、FPE、SC等五种规则，按照选取次数最多的最优滞后阶数的原则，滞后期选取2；2.通过格兰杰因果检验，显示经济政策不确定性是PPI和CPI的格兰杰原因。

 图 2 PPI分类价格指数脉冲响应结果 注：1.综合LR、AIC、HQ、FPE、SC等五种规则，按照多数的原则，滞后期选取3；2.通过格兰杰因果检验，显示经济政策不确定性是PPI分类指数的格兰杰原因。

 图 3 城市和农村CPI脉冲响应结果 注：1.综合LR、AIC、HQ、FPE、SC等五种规则，按照多数的原则，滞后期选取3；2.通过格兰杰因果检验，显示经济政策不确定性是PPI分类指数的格兰杰原因。

 图 4 CPI分类价格指数脉冲响应结果 注：1.综合LR、AIC、HQ、FPE、SC等五种规则，按照多数的原则，滞后期选取2；2.通过格兰杰因果检验，显示经济政策不确定性是食品类居民消费价格指数和居住类居民消费价格指数的格兰杰原因，但不是交通通信价格指数和娱乐教育文化用品及服务价格指数的格兰杰原因。

1.经济政策不确定性冲击对PPI和CPI的动态影响

2.经济政策不确定性冲击对PPI分类指数的动态影响

3.经济政策不确定性冲击对城市和农村CPI的动态影响

4.经济政策不确定性冲击对CPI分类价格指数的动态影响

(三) 方差分解分析

① 自2001年以来，四类支出各自在城镇居民和农村居民生活消费支出中占比基本在10%以上，且合计占比均在70%以上。

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